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　　2月鋁價(jià)走強(qiáng)

　　2月鋁價(jià)走強(qiáng)。據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)，截止2025年2月28日國(guó)內(nèi)鋁錠華東市場(chǎng)均價(jià)20570元/噸，較2月1日市場(chǎng)均價(jià)20213.33元/噸，上漲1.76%。

　　近期鋁價(jià)延續(xù)1月走強(qiáng)趨勢(shì)，鋁價(jià)小幅反彈。但是其主要原料氧化鋁的價(jià)格卻延續(xù)跳水行情，2月價(jià)格持續(xù)下移。

　　2月氧化鋁價(jià)格&鋁價(jià)趨勢(shì)背離，鋁價(jià)前期成本支撐減弱，鋁廠利潤(rùn)有所修復(fù)。

　　2月鋁錠供需基本面

　　供應(yīng)端：截至2025年1月底，國(guó)內(nèi)電解鋁建成產(chǎn)能約為4570萬(wàn)噸，運(yùn)行產(chǎn)能約為4351萬(wàn)噸左右，行業(yè)開(kāi)工率為95.2%；2月份國(guó)內(nèi)產(chǎn)能維持高位，四川早期減產(chǎn)產(chǎn)能逐步啟槽復(fù)產(chǎn)，多數(shù)預(yù)計(jì)3月底實(shí)現(xiàn)全產(chǎn)能投運(yùn)，廣西地區(qū)某虧損減產(chǎn)的電解鋁企業(yè)也于近期復(fù)工復(fù)產(chǎn)，合計(jì)總體復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能在30萬(wàn)噸/年附近。

　　庫(kù)存：截至2025年2月27日，中國(guó)鋁錠社會(huì)庫(kù)存為88.3萬(wàn)噸，較2月6日社會(huì)庫(kù)存66.10萬(wàn)噸，累庫(kù)22.2萬(wàn)噸。

　　海外動(dòng)態(tài)：2025年美國(guó)宣布加征25%關(guān)稅，俄鋁出口有松動(dòng)預(yù)期。

　　3月鋁錠價(jià)格有望延續(xù)強(qiáng)勢(shì)

　　下游需求隨著金三銀四臨近，將持續(xù)回暖，目前型材、合金等環(huán)節(jié)開(kāi)工率有所回升。雖然節(jié)后電解鋁庫(kù)存持續(xù)累積，但是隨著消費(fèi)端發(fā)力，短期內(nèi)國(guó)內(nèi)電解鋁庫(kù)存有望出現(xiàn)拐點(diǎn)。

　　俄鋁計(jì)劃恢復(fù)對(duì)美出口，可能使得進(jìn)口到中國(guó)的進(jìn)口量下降，抵消國(guó)內(nèi)部分鋁廠復(fù)產(chǎn)帶來(lái)的產(chǎn)量增量。預(yù)計(jì)3月鋁錠價(jià)格有望延續(xù)2月偏強(qiáng)行情